Набиуллина: Россию ждет длительный период жесткой монетарной политики

«Мы обновили макроэкономический прогноз и на его основе уточняем уровень ключевой ставки, который необходим для достижения цели по инфляции 4% к концу 2024 г. Для возврата к цели потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП)», – отметила Набиуллина.

ЦБ 15 сентября повысил ключевую ставку с 12% до 13% годовых.

«Предпринятые с июля шаги по повышению ключевой ставки, а в июле ЦБ повысил ключевую ставку с 7,5% до 8,5%, в августе – с 8,5% до 12%, в сентябре – с 12% до 13%, это ответ на реализацию инфляционных рисков, в том числе из-за влияния валютного курса», – подчеркнула Набиуллина.

Глава ЦБ подчеркнула, что решение о повышении ставки давалось непросто. Регулятор обсуждал три варианта развития событий – сохранение показателя на прежнем уровне, повышение на 1% и более существенное повышение. Остановились на «середине».

«Произошли серьезные изменения с точки зрения динамики курса и темпов роста кредитования, которое во многом выше того, что мы прогнозировали», – пояснила Набиуллина, не исключив при этом дальнейшего повышения ставки.

Средняя ключевая ставка составит с 18 сентября до конца 2023 г. 13-13,6%, полагает ЦБ.

«ВВП во II квартале вырос на 4,9% в годовом выражении. Такие высокие темпы роста отражают восстановление экономики после спада в прошлом году​​​. При этом, по нашим оценкам, та часть экономики, которая ориентирована на внутренний спрос, в целом превысила уровень конца 2021 г. Мы ожидаем, что во втором полугодии темпы роста будут более умеренными, и это естественно после периода быстрого восстановительного роста», – добавила глава ЦБ.

Между тем темпы роста экономики ограничиваются доступностью ресурсов, прежде всего трудовых. Ситуация на рынке труда «напряженная», заявила Набиуллина.

«Несмотря на динамику и высокую волатильность курса рубля в этом году, финансовые рынки работали в стандартном режиме. Проблем с ликвидностью не возникало. Поэтому мы не видели тогда и не видим сейчас рисков для финансовой стабильности. Резкое движение курса не являлось таким риском, однако оно привело к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий. Именно для купирования этих факторов мы повысили ключевую ставку», – заявила глава ЦБ.

«Валютная выручка сократилась из-за значительного снижения стоимостных объемов экспорта в течение года. Одновременно вырос спрос на импорт. Во многом это отражение проинфляционного роста внутреннего спроса, который стал следствием стимулирующей бюджетной политики и сильного ускорения кредитования. Расширение рублевого спроса на импорт при ограниченном поступлении экспортной выручки привело к ослаблению рубля», – заключила Набиуллина.